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独角兽企业呈爆发式增长,核心城市仍是创业高地 ——北广投资管研究院周报(2021.5.14)

2020年中国独角兽企业251家,市值首次超万亿美元:近日,新经济智库长城战略咨询发布了《中国独角兽企业研究报告2021》。报告显示,2020年中国独角兽企业达到251家,总估值首次超过万亿美元。相较于前一年,2020年新晋独角兽企业72家,其中26家由潜在独角兽企业成长而来。上市已“毕业”独角兽24家,创立时间超十年的毕业独角兽4家。根据报告显示,中国独角兽企业资格标准为:(1)在中国境内注册的,具有法人资格的企业;(2)成立时间不超过十年;(3)获得过私募投资,且尚未上市;(4)企业估值超过(含)10亿美元。超级独角兽企业的标准为:符合上述条件(1)(2)(3),且企业估值超过(含)100亿美元。2020年中国超级独角兽企业(估值超百亿美元)达12家(新增5家),估值占比超五成,分别为:字节跳动、蚂蚁集团、滴滴出行(小桔科技)、菜鸟网络、快手、微众银行、京东科技、猿辅导、SheIn、京东物流、商汤科技、满帮集团。其中,新晋成为超级独角兽的有微众银行、猿辅导、SheIn、商汤科技和满帮集团。报告显示,2020年独角兽企业分布于27个赛道、88个细分赛道,新能源与智能汽车领域拥有最多独角兽企业,达23家;数字文娱赛道企业数量达19家,位居第二位。此外,智慧物流、数字医疗、人工智能、新零售、电子商务、互联网教育、创新药与器械、产业互联网等赛道均拥有10家以上独角兽企业。2020年新出现网红爆品、商业卫星、智能充电、AI制药、半导体材料、知识产权数据服务、数字医助、在线教室、数字健身等9个新赛道。

 

图表1:中国独角兽企业资格标准

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资料来源:《中国独角兽企业研究报告2021》,北广投资管研究院整理

 

图表2:2020年中国独角兽企业榜单前20位

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资料来源:《中国独角兽企业研究报告2021》,北广投资管研究院整理

 

图表3:2020年各赛道内独角兽企业数量分布情况

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资料来源:《中国独角兽企业研究报告2021》,北广投资管研究院整理

 

四大城市群汇聚近九成独角兽企业,“北上杭深”占比近七成:从地区分布情况来看,“北上杭深”继续成为独角兽企业高地,京津冀、长三角、珠三角、成渝四大城市群则汇聚了近九成的独角兽企业。根据《中国独角兽企业研究报告2021》显示,251家中国独角兽企业分布在全国29个城市,“北上杭深”共有独角兽171家,占比达到68.1%。其中,广州12家,南京11家,天津9家,青岛8家,成都5家;西安、济南、重庆、香港、武汉、苏州、常州均为3家。值得关注的是,常州、长春、渭南三个城市首次出现独角兽企业。专家表示,从2016年到2020年这五年间,独角兽企业分布区域正从过去传统的“北上广深”向外发展,区域日益分散。近九成独角兽企业聚集在京津冀、长三角、珠三角和成渝地区,其生长环境与各区域创新环境及创业政策息息相关。

 

图表4:独角兽企业城市分布情况

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资料来源:《中国独角兽企业研究报告2021》,北广投资管研究院整理

 

资本市场改革利好效应凸显,独角兽企业上市后“水涨船高”:根据报告显示,2020年全年共有24家独角兽企业上市,中国资本市场深化改革的利好效应正在凸显。其中,12家独角兽企业选择美股上市,8家选择中国内地资本市场上市,4家为港股上市。2019年以来,注册制在科创板与创业板相继落地,不仅完善了资本市场基础制度,还进一步拓宽了独角兽企业上市目的地的选择范围。截至2020年12月31日,已有6家独角兽企业登陆科创板,1家独角兽登陆创业板。上市的24家独角兽企业主要分布在创新药与器械、新能源与智能汽车等赛道。据长城战略咨询对独角兽企业的追踪研究显示,2016-2020年,全国独角兽企业的数量由131家攀升至251家,新晋独角兽企业数量呈现波动性上升。近四年共有64家独角兽企业在国内外资本市场上市,上市独角兽企业数量逐年提升,由2017年的3家增长至2020年的24家。独角兽企业所具备的高成长性与资本的青睐,使得独角兽企业上市后的身价“水涨船高”。16家独角兽企业上市后市值超百亿美元,4家超千亿美元。截至2020年12月31日,64家已上市的独角兽企业中,市值超百亿美元的有16家,分别为美团点评、拼多多、宁德时代、小米、贝壳找房、京东健康、蔚来汽车、小鹏汽车、腾讯音乐、理想汽车、泡泡玛特、信达生物、平安好医生、爱奇艺、奇安信、完美日记。截至目前,美团点评、拼多多、宁德时代和快手4家市值超千亿美元。值得注意的是,小米集团港股上市后市值也曾超过千亿美元,但其股价2021年以来累计跌幅超过24%,当前市值已低于千亿美元,达到6390亿港元,比年初下跌28%。

 

图表5:中国独角兽企业数量增长情况

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资料来源:《中国独角兽企业研究报告2021》,北广投资管研究院整理

 

图表6:上市后市值超千亿美元的独角兽企业

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资料来源:WIND,北广投资管研究院整理

 

北广投资管研究院观点:独角兽企业呈爆发式增长,核心城市仍是创业高地。独角兽企业是新经济的开拓者,具有爆发式成长、颠覆式创新等特征,如今,它早已成为各行各业创新发展的代名词,也成为衡量一个国家和地区营商环境、创新能力与创新生态的重要风向标。根据《中国独角兽企业研究报告2021》显示,“北上杭深”四个城市仍是独角兽企业的最大聚集地,共有独角兽企业171家,但其占比已从2016年的87.8%下降至2020年的68.1%,从近九成下降至不足七成;2016年,仅北京一城的独角兽企业数量占比就接近五成,如今这个比重已下降至三成。不过,比重的下降并不意味着四城创新实力下降,相反,他们仍然是增量最大的几座城市,但却标志着越来越多的城市创新活力在不断提升,在各个赛道涌现出了越来越多的独角兽企业,独角兽企业的城市分布也越来越广泛。值得关注的是,疫情之后,数字经济呈现出了全新的发展趋势,数据逐渐成为一种新型的生产要素,参与到生产生活的方方面面。在数据的驱动下,众多企业出现了高速成长的态势,诞生了“新物种”,数据引领的产业跨界,则产生了新的赛道。与前四期独角兽企业分布的赛道相比,2020年新出现网红爆品、商业卫星等9个新赛道。独角兽企业在引领新业态、开辟新赛道方面成绩卓著。展望后市,一线城市特别几大城市群的核心城市,人才、产业配套完备,仍将是创业企业及投资者的聚集地。同时,处于城市群中的二三线城市,周边的活跃度也会有相应的提升;新消费品牌、医药、产业的智能化数字化以及新金融,都将继续成为热门的投资方向。

 

一周新闻要览:

北广投关注

Ø  爱驰汽车:5月10日中国品牌日,以“中国品牌,世界共享;聚力双循环,引领新消费”为主题,2021年中国自主品牌博览会在上海展览中心隆重开幕。作为中国新能源汽车全球化先行者,爱驰汽车携“青花瓷”版爱驰U5和MR混合现实体验系统亮相江西展区,成为现场吸睛焦点。

Ø  新能源汽车:中国汽车工业协会发布数据显示,2021年4月份新能源汽车销量20.6万辆,同比增长180.3%;1-4月新能源汽车销量73.2万辆,累计同比增长249.2%。中汽协表示,2021年预计销量突破200万辆,长远来看,中国新能源汽车市场将在未来5年迎来强劲增长。

Ø  “一带一路”:第五届丝绸之路国际博览会暨中国东西部合作与投资贸易洽谈会近日在陕西省西安市正式开幕。来自斯洛伐克、比利时、韩国、塔吉克斯坦、赞比亚、几内亚等98个国家和地区的1938名驻华使节和境外嘉宾共聚古都西安,推动高质量共建“一带一路”。

宏观

Ø  新华社:近日,国家统计局发布第七次全国人口普查结果显示(以2020年11月1日零时为标准时点),我国总人口为141178万人,与2010年第六次全国人口普查数据相比,增加7206万人,增长5.38%,年平均增长率为0.53%。我国人口10年来继续保持低速增长态势。

Ø  中新网:商务部、发改委、工信部等印发《商品市场优化升级专项行动计划(2021-2025)》。到2025年,培育一批商品经营特色突出、产业链供应链服务功能强大、线上线下融合发展的全国商品市场示范基地,产业辐射带动作用更加显著,商品流通效率有效提升。

Ø  人民网:央行近日发布2021年第一季度《中国货币政策执行报告》。《报告》明确,货币政策要稳字当头,保持货币政策的主动性。稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,把服务实体经济放到更加突出的位置,珍惜正常的货币政策空间,处理好恢复经济和防范风险的关系。

Ø  央行:4月人民币贷款增加1.47万亿元。4月末,广义货币(M2)余额同比增长8.1%,社会融资规模存量同比增长11.7%。专家认为,4月贷款总量总体保持平稳增长,M2、社融增速保持在合理水平。货币投放将更凸显“有保有压”,加大对重点领域和薄弱环节支持。

Ø  商务部:2021年1-4月,全国新设立外商投资企业达到14533家,同比增长50.2%,较2019年同期增长11.5%;实际使用外资金额达到3970.7亿元人民币,同比增长38.6%,较2019年同期增长30.1%。

股市

Ø  中证报:国际指数编制公司MSCI近日公布季度调整结果,MSCI全球标准指数将新增109只个股,其中包括39只A股股票;同时移出96只个股,其中包括19只A股股票。本次调整结果将于5月27日收盘后生效。根据历史经验,MSCI的调整或将再次引发北向资金的异动。

Ø  上证报:据上证报统计显示,截至5月13日收盘,在沪深两市可交易的个股中,共有331只个股最新市净率低于1倍,处于“破净”状态,占比7.78%。破净股是一个重点淘金的选股方向,股价跌破净资产一般说明市场较为低迷,但同时也预示着很大的投资机会。

银行

Ø  证券日报:一季度商业银行累计净利润6143亿元,同比上升2.4%。截至一季度末,商业银行核心一级资本充足率10.63%,较上季末下降0.09个百分点;一级资本充足率11.91%,较上季末下降0.12个百分点;资本充足率14.51%,较上季末下降0.19个百分点。

Ø  证券时报:福布斯发布第19期福布斯全球企业2000强(Global 2000)。榜单依据销售额、利润、资产、市值这四大衡量标准,每年评选出全球最大、市值最高的2000家上市公司。榜单前五名略有变化。中国工商银行连续九年登顶榜首。

Ø  第一财经:统计发现,37家上市银行2020年度现金分红总额达4884.19亿元,与2019年度的现金分红额基本持平。六家国有大行作为上市银行的“领头羊”,现金分红额也遥遥领先于其他银行。六大国有银行2020年度现金分红额合计3418.87亿元,再创历史新高。

信托

Ø  财新网:用益金融信托研究院发布最新数据显示,4月共计发行集合信托产品2081款,环比减少10.42%;发行规模1995.96亿元,环比减少26.62%。业内人士认为,从历年数据来看,每年3月都是信托业重要的展业时间段,之后集合信托产品的发行会出现一段时间的回落。

公募

Ø  新浪财经:基金业协会最新数据显示,截至一季度末,蚂蚁基金的非货币基金保有规模已超过老牌基金销售渠道招商银行,以8901亿元位居首位。此外,工商银行、中国银行、天天基金、建设银行等基金销售机构的非货币基金保有规模也均超过了4000亿元。

Ø  网易财经:截至3月末,公募基金总规模21.56万亿元,环比减少2218.48亿元,降幅1.02%。股票及混合两大类基金是3月份公募基金规模缩水的主力,两类基金规模减少近3000亿元,不过从基金份额变化数据上看,权益类基金份额仍保持正增长势头。

私募

Ø  凤凰财经:私募排排网最新数据显示,今年以来私募头部梯队迅速扩容,截至目前,百亿级私募数量增至80家,创出历史新高。其中,仅4月以来百亿级私募就增加了6家,分别是万方资本、同犇投资、泰旸资产、佳期投资、重阳战略和源峰私募基金。

Ø  中金在线:私募排排网数据显示,按照截至5月11日最新净值披露时的口径计算,截至4月底,今年以来累计收益为负值的内地股票策略私募产品数量与股票策略私募机构数量,在全行业占比均超四成。其中,多家百亿级股票私募在今年前四个月也出现较大幅度亏损。

Ø  腾讯财经:私募排排网数据显示,截至4月底,今年已有616只证券类私募基金遭遇清盘,其中高达516只基金为提前清算,占比达到83.77%。据了解,在提前清算的516只产品中,除了6只基金所在公司规模不详外,其余510只基金遍布市场上各类规模私募公司。

VC/PE

Ø  金融界:叮咚买菜近日宣布完成3.3亿美元D+轮融资,由软银愿景基金领投。一个多月前,叮咚买菜曾宣布完成7亿美元D轮融资,由此,叮咚买菜D轮累计融资金额达10.3亿美元。业内人士表示,叮咚买菜迅速推动D轮融资,或为上市前的最后一轮融资。

Ø  投资界:近日,汽车智能化技术公司镁佳科技宣布完成超1亿美元融资,本轮融资由Transcendence Capital领投,大湾区共同家园发展基金、以及包括南山资本、红点中国、山行资本在内的老股东跟投。泰合资本担任独家财务顾问。

Ø  和讯网:致力于构建新型分布式数据基础设施的初创公司“SphereEx”获得来自红杉中国种子基金、初心资本的数百万美元天使轮融资。SphereEx CEO兼创始人张亮表示,本轮融资将用于组建团队、软件产品化及品牌运营,以打造一个开源、开放、创新的技术型公司。

Ø  财联社:基于云原生架构的ERP服务商“行翼云”近日完成千万元Pre-A轮融资,投资方为长禾资本。据官方介绍,行翼云成立于2018年,致力于通过基于云原生架构的组织中台系统为大企业客户及小微企业客户提供SaaS产品服务及PaaS层开发服务。

Ø  私募通:订阅制体重管理品牌“咚吃”已完成5000万元A+轮融资,投资方包括三七互娱。2020年,咚吃曾获得熊猫资本的数千万元A轮融资。目前,咚吃服务的用户数达20万+,平均客单价约3000元-5000元/年,2020年营收同比2019年增长超3倍。

房地产

Ø  经济参考报:近日,财政部、全国人大常委会预算工委、住房城乡建设部、税务总局相关负责人在京主持召开房地产税改革试点工作座谈会,听取部分城市人民政府负责同志及部分专家学者对房地产税改革试点工作的意见。寥寥数语迅速引发各方对房地产税的高度关注。

Ø  中国经济网:之前火爆的二手房市场近期已有降温之势。据上证报报道,除了成交量有所回落之外,价格也出现明显下降,北京个别房源的报价甚至直降50万元。这是房地产严厉调控的结果。4月份,各地出台的房地产调控次数刷新了今年以来的单月纪录,达到51次。

国际经济

Ø  金融时报:联合国发布《2021年世界经济形势与展望》报告称,预计2021年全球经济将同比增长5.4%,比年初预测的4.7%有所增长。其中,报告对中国经济增长预测从2021年年初的7.2%上调至8.2%,对美国经济增长预测上调至6.2%。

Ø  环球时报:国际能源机构发表《可再生能源市场报告》。报告显示,2020年,全球可再生能源增长约280吉瓦,相比2019年增长超过45%,年增长达到1999年以来的最高值。根据国际能源署的统计,从2019年至2020年,中国可再生能源的装机容量占到全球的超过80%。

 


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