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各地普遍迎来“开门红”,区域经济发展格局进一步稳固 ——北广投资管研究院周报(2021.5.8)

一季度31个省份GDP均实现两位数增长,8个省份进入“万亿俱乐部”:近期,全国31个省(区、市)陆续发布“首季报”。数据显示,一季度,全国31个省(区、市)GDP均实现两位数增长,其中湖北、海南、浙江3省经济增速位列前三,均高于19%。从各省份发布的一季度经济成绩单来看,无论是总量还是增速,都有着不俗表现。作为经济总量已连续32年稳居全国首位的经济大省,广东省在2020年GDP首次突破11万亿元的基础上,一季度继续领跑全国,GDP达到27117.96亿元。江苏省紧随其后,GDP总量为25878.38亿元,二者成为一季度唯二的经济总量突破2.5万亿元的省份。排在广东、江苏之后,还有6个省份经济总量超过1万亿元,分别为山东、浙江、河南、四川、福建、湖南。上述8个省份GDP总量达到133539.3亿元,超过一季度全国GDP的一半。增速方面,有8个省份经济增速跑赢全国,其中增速位居第一的是湖北省,达到58.3%。值得关注的是,在2021年“首季报”中,有30个省份公布了两年平均增速这一指标。其中,10个省份GDP两年平均增速达到6%及以上。与一季度全国GDP两年平均增速5%相比,有19个省份达到或超过这一水平。总体来看,在多方面因素共同推动下,一季度各省份经济实现了良好开局。一季度各省份经济运行情况与全国经济稳定恢复态势基本保持了一致,其中一些外贸、制造业表现较好的省份,经济复苏势头尤为强劲。专家指出,各省份最新发布的经济数据进一步印证了中国经济持续稳定恢复的态势,未来省域间“你追我赶”的良性竞争将不断增强中国经济发展动力。

 

图表1:2021年一季度全国31个省份GDP情况汇总

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资料来源:东方财富网,北广投资管研究院整理

 

湖北、西藏、海南经济增速相对突出,新兴行业逐步成为地方经济增长新引擎:从GDP增速来看,2020年由于一直处于负增长而垫底的湖北省在2021年实现逆袭,高居第一;全省经济运行稳定恢复,稳中向好。湖北省统计局数据显示,2021年一季度全省地区生产总值9872.67亿元,比上年同期增长58.3%。作为受到疫情冲击最为严重的省份,湖北省2020年一季度、上半年、前三季度、全年GDP分别同比下降39.2%、19.3%、10.4%、5.0%。西藏自治区2021年一季度名义GDP为475.72亿元,依旧全国垫底。与上年同期相比,一季度经济实际增长17.5%,而2020年一季度西藏是全国31个省份中唯一一个实现增长的地区,更值得一提的是,西藏自治区的两年平均增速位于全国第一,也是唯一一个超过8%的地区。海南省一季度GDP为1395.99亿元,按不变价格计算,同比增长19.8%(2020年一季度为下降4.5%);比2019年同期增长14.4%,两年平均增长7%。从过去两年平均增速来看,地区生产总值高于全国2个百分点。海南省统计局表示,服务业的快速增长,自贸港建设带动新业态快速发展,是海南省实现“十四五”开局首季开门红的原因之一。专家表示,自贸港建设成效不断显现,新兴行业逐步成为经济增长的新引擎,产业投资逐步成为投资增长的新动能,新业态逐步成为消费增长的新云梯。

 

图表2:2021年一季度GDP增速超过全国平均水平的省份

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资料来源:东方财富网,北广投资管研究院整理

 

图表3:湖北省GDP增速变化情况

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资料来源:湖北省统计局,北广投资管研究院整理

 

各地新动能不断发展壮大,新经济对GDP的贡献度显著提升:2021年以来,各省份在实现经济“量”的突破同时,在“质”的提升上也有不少新看点。经济第一大省的广东,新动能不断发展壮大,一季度先进制造业、高技术制造业增加值分别同比增长27.6%、21.4%,3D打印设备、工业机器人、新能源汽车、集成电路分别增长170.4%、138.9%、273.1%和68.5%。广东省统计局表示,一季度最主要的拉动因素是工业,对广东GDP增长拉动了8个百分点,规模以上工业所占的比重达到33%。其中,先进制造业是制造业的重要引擎,广东省推动的20个战略产业集群已经开始发挥很好的拉动作用。同时,新经济在全省一季度GDP的比重为25.4%,比上年同期提高0.2个百分点。在海南,一季度第三产业增加值同比增长25.5%,高于GDP增速5.7个百分点,对经济增长贡献率达到78.9%,拉动GDP增长15.6个百分点。海南省统计局表示,服务业支撑作用明显,是支撑全省经济加快恢复增长的主要因素。其中,以信息技术服务、互联网和平台经济为主的新兴服务业持续快速发展。一季度,信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商业服务业增加值分别同比增长18.9%和24.5%,两年平均增长22.8%和21.8%,共同拉动GDP增长1.3个百分点。此外,一季度重庆科技创新步伐持续加快,新增入库科技型企业达到1138家,同比增长57.8%;浙江规模以上工业单位增加值能耗同比下降5.2%,两年平均下降3.8%;安徽网上商品零售额同比增长41.9%,两年平均增长37.6%等等。

 

图表4:广东省一季度GDP及先进制造业增速

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资料来源:广东省统计局,北广投资管研究院整理

 

广州力压重庆坐稳全国GDP前四,重庆则需关注债务压力等问题:从城市的角度来看,2021年一季度,广州市GDP为6404.09亿元,同比增长19.5%,两年平均增长5.6%。重庆GDP为5995.25亿元,同比增长18.4%,两年平均增长5.2%。广州以408亿元的领先优势力压重庆,坐稳GDP前四,前三位分别为上海、北京和深圳。而2020年上半年,重庆GDP一度反超广州,而全年广州领先优势也只有16亿元。随着广州疫情冲击消退、产业转型升级稳步向前、国家级利好纷至沓来,未来领先优势有望进一步扩大。2020年,广州是受疫情冲击最大的城市之一。广州是典型的外向型经济,开了60多年的广交会第一次没了实体会场;而广州外来人口众多,又以湖北、湖南、广西等地为主,疫情冲击远甚于中西部城市。2021年以来,随着疫情受到控制,从生产到消费再到外贸,均呈现强劲反弹之势。加上就地过年的倡导,广州多年来第一次不再上演春节“空城计”,大量外来人口留穗过年,带动经济复苏。数据显示,2021年一季度,广州工业同比增长34.2%,外贸同比增长21.3%,投资同比增长38%,消费同比增长31.7%。值得一提的是,经过近几年的调整,广州正在形成以新一代信息技术、新能源、人工智能、生物医药为代表的高新产业矩阵,并在经济复苏中发挥着不可估量的作用。与广州相比,重庆面临着一些发展问题。重庆虽然GDP直追一线,但人均GDP却与强二线城市相差甚远,且有数百万人口流动在外,人口吸引力不及广深杭等城市。此外,重庆仍高度依赖固定资产投资。投资驱动经济,在经济不发达之时有事半功倍之效,但随着经济发展步入新阶段,投资边际效应递减,债务压力愈发突出,这是不得不注意的事情。

 

图表5:2021年一季度GDP排名前五城市情况汇总

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资料来源:东方财富网,北广投资管研究院整理

 

北广投资管研究院观点:各地普遍迎来“开门红”,区域经济发展格局进一步稳固。目前,全国31个省份2021年一季度GDP数据全部出炉。增速方面,31省份一季度GDP增速均为两位数,湖北以58.3%的增速排名第一;8个省份GDP增速跑赢了全国GDP增速;两年平均增速方面,西藏排名第一。总量方面,广东一季度GDP总量超过2.7万亿元,排名第一,并且和江苏成为全国唯二的GDP总量超2.5万亿元的省份;安徽一季度GDP赶超上海,挤进全国十强。总体来看,各地一季度经济普遍迎来“开门红”,工业、投资、消费、出口等主要指标明显回升。地方经济恢复稳中加固、稳中向好,特别是呈现出东部沿海率先复苏的区域特点,这是疫情防控后外资外贸形势好转和消费回升带来的。值得关注的是,不少地方近期密集召开二季度工作会议、省(市)委常委会等,在研判经济运行形势的基础上,研究部署下阶段经济工作。从相关会议释放的信号看,加快推进重大项目投资,谋划更大力度促消费,进一步稳企业促发展,精准纾困中小企业成为重要发力点。专家表示,当前经济恢复基础尚不牢固、不平衡,需要加快锻长补短,巩固经济向好势头。从下一步政策主要发力点看,一是推动消费加快恢复,大力促进消费升级,培育新型消费,推动线上线下消费融合发展;二是切实提高投资质效,继续加大对“两新一重”领域以及社会民生、公共服务等短板领域的支持;三是促进产业优化升级,加大对科技型企业的政策支持力度,加强金融支持实体能力,多措并举改善企业经营环境。

 

一周新闻要览:

北广投关注

Ø  爱驰汽车:启信宝显示,爱驰汽车近日发生一项股权变更,动力电池龙头企业宁德时代通过全资子公司宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司入股爱驰汽车,出资308.155万元,持股0.35506%。在获得宁德时代方面的投资后,爱驰汽车的企业估值或将超过20亿美元。

Ø  IPO要闻:证监会发布《首次公开发行股票并上市辅导监管规定(征求意见稿)》,明确IPO辅导验收的主要内容,以及验收时应采取现场走访、约谈、检查或抽查保荐业务工作底稿等方式。同时,还明确验收工作完成函的有效期为12个月,并要求辅导期原则上不少于3个月。

Ø  新能源汽车:住房和城乡建设部、工业和信息化部联合发布《关于确定智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展第一批试点城市的通知》,确定北京、上海、广州、武汉、长沙、无锡等6个城市为智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展第一批试点城市。

宏观

Ø  新华社:近日,人民银行广州分行、深圳市中心支行,银保监会广东监管局等多部门联合发布通知,就《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则(征求意见稿)》,向社会公开征求意见。包括试点总额度暂定为1500亿元、单个投资者投资额度100万元等细则。

Ø  央行:经初步测算,2021年一季度我国宏观杠杆率为276.8%,比上年末低2.6个百分点。分部门看,非金融企业部门杠杆率为160.3%,比上年末低0.9个百分点;政府部门杠杆率为44.5%,比上年末低1.3个百分点;住户部门杠杆率为72.1%,比上年末低0.4个百分点。

Ø  财政部:财政部部长刘昆在《经济日报》撰文指出,统筹考虑社会主要矛盾阶段性特征、经济周期变化和经济财政运行情况等因素,兼顾稳增长和防风险需要,集成运用、优化组合各项财税政策工具,实现财政政策逆周期调节和跨周期设计相统一,促进经济运行在合理区间。

Ø  外汇局:中国4月外汇储备余额为31981.8亿美元,前值为31700.29亿美元;4月末黄金储备余额为6264万盎司,与上月持平。央行表示,今年以来我国经济运行开局良好,高质量发展取得新成效,人民币汇率弹性不断增强,有利于外汇储备规模保持基本稳定。

Ø  海关总署:今年前4个月,我国进出口总值11.62万亿元,同比增长28.5%,比2019年同期增长21.8%。其中,出口6.32万亿元,同比增长33.8%,比2019年同期增长24.8%;进口5.3万亿元,同比增长22.7%,比2019年同期增长18.4%;贸易顺差1.02万亿元,同比增加149.7%。

股市

Ø  中证报:随着2020年年报披露收官,一些高毛利率上市公司受到投资者关注。统计发现,沪深两市共有4181家上市公司发布2020年销售毛利率,整体销售毛利率为32.78%。其中,604只个股毛利率50%以上,TOP50均超85%。

Ø  上证报:数据显示,截至目前,A股共1260家国有控股上市公司。从一季报情况来看,共1051家公司净利润为正值,占比约83.41%。而从净利润的同比数据看,共1034家实现正增长,其中,499家净利润同比增长超过100%,占比约39.6%。

银行

Ø  第一财经:日前,工农中建交邮六家国有大型商业银行的一季报陆续出炉。六大行在一季度合计盈利3318亿元,平均日赚36.87亿元。总体而言,六大行一季度的资产质量普遍得到改善,有4家银行不良贷款率较上年末下降,2家银行持平。

Ø  证券日报:38家A股上市银行2020年年报及2021年一季报已披露完毕。数据显示,截至一季度末,26家银行不良贷款率环比下降,29家银行拨备覆盖率环比上升。分析人士认为,去年以来上市银行加大不良确认、资产减值损失计提和不良处置力度。

Ø  证券时报:随着渤海银行理财子公司于上月末获批筹建,渤海银行不但成为今年以来首家获批筹建理财子公司的商业银行,还意味着国有大行及全国性股份制商业银行均已完成对理财子公司的布局。目前共有25家理财子公司获批筹建(含2家合资理财公司),开业数量达20家。

信托

Ø  财新网:中国信托业协会近日发布数据显示,2020年信托行业利润总额583.18亿元,同比下降20%。从已完整披露年报的61家公司的业绩数据来看,信托行业业绩分化明显,净利润超过20亿元的有8家信托公司,净利润低于10亿元的信托公司则有36家,占比高达59.02%。

公募

Ø  新浪财经:5月份新基金发行市场明显升温。WIND数据显示,仅5月6日和5月7日就有22只新基金扎堆发行。此外,据银河证券统计显示,截至目前,公募基金最大可动用买入A股股票的资金大约还有8875亿元,以医疗、日常消费为代表的核心资产依然是机构偏爱的方向。

Ø  网易财经:今年以来,超1200只基金进行了共计1547次分红权益登记,其中分红已到账的有1531次,不少基金已进行多次分红。特别是一季度累计分红942亿元,超过历史上2016年同期基金分红最高点,比2020年同期多出一倍,多只基金分红超过20亿元。

私募

Ø  凤凰财经:在此市场相对乐观的背景下,最新出炉的私募调查数据显示,2021年5月,融智·中国对冲基金经理A股信心指数为115.08,相较2021年4月环比提升0.85%,这是私募基金经理信心指数自今年1月以来的持续下降后首次出现回升。

Ø  中金在线:私募排排网数据显示,目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位78%,仍处于历史高位水平。仓位在5成及以上的占比93.44%。其中20.49%的私募目前处于满仓状态;80%以上(不含满仓)区间的私募占比49.18%,相比上月显著提升8.14个百分点。

Ø  腾讯财经:财经事务及库务局局长许正宇近日发表文章,就香港立法会在4月28日通过的《2021年税务(修订)(附带权益的税务宽减)条例草案》发表评论,并表示下一步将会吸引海外基金迁册来港。他表示,《草案》的通过,标志着香港在发展成为私募基金枢纽的进程中再下一城。

VC/PE

Ø  金融界:据中国雄安官网消息,河北雄安新区管委会制订并印发实施《河北雄安新区外商投资股权投资类企业试点暂行办法》,在雄安新区范围内,鼓励优先在中国(河北)自由贸易试验区雄安片区开展外商投资股权投资类企业(QFLP)试点工作。

Ø  投资界:据路透社消息,数据显示,由于疫情期间全球宽松资金泛滥,中国企业2021年1-4月在全球股权市场集资1480亿美元,创下新高纪录。在中国企业的股权融资交易中,首次公开发行(IPO)的集资金额创319亿美元的新高纪录,较去年同期翻倍。

Ø  和讯网:规模近千亿元的国家绿色发展基金实体化运作再下一城。日前,五家国有大行先后获批参与投资国家绿色发展基金,将共同注资395亿元。业内表示,国家绿色基金预计将会从项目、股权等多个方面对环保项目、环保企业融资提供支持,促进行业的绿色可持续高质量发展。

Ø  财联社:据外媒报道,高瓴资本已接近完成最新一轮融资,以吸引180美元资金支持该公司的三只新基金。据知情人士透露,由于新冠疫情重创为经济带来了机会,该公司目前正在补充资金。高瓴吸引了来自捐赠基金和养老基金的资金,目前融资已接近尾声。

Ø  私募通:近日,“熊猫刷牙”宣布完成数千万A轮融资,蓝驰创投独家投资。据官方介绍,熊猫刷牙是一家口腔健康数据科技公司,提供自研的口腔智能硬件产品和齿科健康管理解决方案,未来计划建立覆盖全国的医疗服务网络,推出智能定价保险产品。

房地产

Ø  中国经济网:穆迪报告发布最新报告指出,销售稳步增长、库存水平健康及融资渠道保持通畅支持穆迪对中国房地产业的稳定展望。受整体房价上涨和主要经济区三四线城市房产销售的驱动,预计全国合约销售额将增长5%-8%。相比而言,成交量增长影响较小。

Ø  经济参考报:第一太平戴维斯市场研究部的数据显示,4月份主力城市中杭州7680套、82.21万平方米的供应量超越四个一线城市。在成交量方面,“新一线”城市独领风骚,杭州、成都和南京的商品住宅成交量分别以10794套、10206套、10145套超越北上广深。

国际经济

Ø  金融时报:根据IMF的官方外汇储备货币构成(COFER)调查,2020年第四季度,各国央行持有的美元储备的比例下降至59%—25年来的最低水平。IMF表示,这在一定程度上是由于各国央行在国际交易中使用的其他货币对美元形成竞争,美元在全球经济中的作用正在下降。

Ø  环球时报:中国物流与采购联合会近日发布数据显示,4月份全球制造业采购经理指数(PMI)为57.1%,较上月回落0.7个百分点,结束连续两个月上升走势。亚洲制造业PMI与上月持平,连续7个月稳定在51%以上,显示亚洲制造业复苏态势平稳。

 



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