北广投资管
研究院 >  一季度公募基金规模创历史新高,A股持股市值稳步提升 ——北广投资管研究院周报(2020.5.9)
一季度公募基金规模创历史新高,A股持股市值稳步提升 ——北广投资管研究院周报(2020.5.9)

一季度公募基金规模达16.64万亿元,创历史新高:2020年一季度,受新冠肺炎疫情影响,市场出现剧烈波动。公募基金规模在极端环境中继续增长。根据中国基金业协会公布的数据显示,截至2020年3月底,我国境内共有基金管理公司128家,其中,中外合资公司44家,内资公司84家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司共13家、保险资产管理公司2家。以上机构管理的公募基金资产净值规模合计16.64万亿元,再创历史新高。相比2月份,3月份公募基金净值规模继续增长,增量为2768.52亿元,环比增长1.69%;基金份额从15.08万亿份增长至15.57万亿份,环比增幅为3.26%。3月初开始,疫情在全球范围扩散,市场大幅震荡,公募基金规模增长势头相比2月份有所放缓。基金业协会数据显示,2月份,公募基金份额及规模双双实现5%以上的环比增长。这也是公募基金规模自2019年10月起连续第6个月实现正增长。分类型来看,除了混合型基金规模有所缩水之外,另外六大类基金规模相比2月份均有所增加。其中,股票基金份额在3月份增加了近1000亿份,环比增幅高达9.82%,这主要得益于ETF吸引了大量资金流入所致。同时,混合型基金份额环比增长了6.16%。不过,受到股票市场下跌影响,股票基金的规模环比仅增长了0.6%,混合基金规模则环比小幅下降0.88%。货币基金仍占据公募基金市场近半壁江山,3月末规模达到8.21万亿元,较2月末消费增长1.73%。

 

图表1:公募基金资产规模变化情况

image.png

资料来源:中国基金业协会,北广投资管研究院整理

 

图表2:货币基金与非货币基金规模占比情况

image.png

资料来源:中国基金业协会,北广投资管研究院整理

 

易方达领衔非货基规模前20强,一季度非货基规模增幅明显:根据中国基金业协会最新发布的2020年一季度“基金管理机构非货币理财公募基金月均规模排名”20强数据显示,截至2020年一季度末,这20家基金公司合计月均规模达到4.7万亿元,与2019年底相比,增加了1.18万亿元,增长幅度达到33.3%。根据基金业协会数据显示,2020年一季度,易方达非货公募基金月均规模为4394.08亿元,目前位居行业第一。博时基金紧随其后,非货币公募基金月均规模为3500.1亿元,华夏和广发基金整体规模也超过3000亿元,分别达到3493.45亿元、3284.13亿元。南方基金、汇添富、富国基金、中银基金、嘉实基金、招商基金、工银瑞信的非货币公募基金月均规模也超过2000亿元,而“前20”强的规模均超过1350亿元。从公司规模增长情况看,不少公司一季度都出现大踏步的增长势头。“广州双雄”成为基金行业一季度规模增长最猛的两家公司。行业老大易方达基金规模增长也高达1225.25亿元,吸金强悍,也是一季度规模增长最多的基金公司。广发基金一季度月均规模大增也超千亿,达到1128.25亿元。与2019年四季度相比,华夏基金和富国基金一季度月均规模增长也很迅猛,分别达到881.96亿元、872.11亿元。此外,汇添富、平安、博时、南方、工银瑞信、国泰、鹏华一季度月均规模增长也超过500亿元,同样实现了规模的快速攀升。

 

图表3:2020年一季度非货基规模前20位基金公司

image.png

资料来源:中国基金业协会,北广投资管研究院整理

 

一季度末公募基金持股市值2.54万亿元,占流通市值比重创五年半新高:从长期来看,A股市场集中了国内大部分优秀的企业,是普通投资者分享中国经济长期增长红利的重要渠道之一。作为考察基金在A股市场影响力的重要指标,基金持股市值占流通市值的比例正在稳步攀升。根据银河证券基金研究中心发布的数据显示,截至2020年3月31日,披露资产组合数据的公募基金合计6143只,权益类投资的总市值达到2.69万亿元。其中,公募基金持有的A股市值约为2.54万亿元,占A股总市值55.07万亿元的比例为4.61%,占流通市值45.58万亿元的5.57%,占自由流通市值24.76万亿元的10.26%。与2019年末相比,公募基金持有沪深股票市值和占流通市值的比重分别增长4.79%和10.52%。同时,公募基金持股占A股流通市值的比例创5年半以来新高。2007年9月30日,这一比例曾达到27.93%的最高水平,之后一路下行,2014年9月末下滑至5.41%,并于2017年12月31日达到3.87%的最低水平。此后,公募基金占比持续回升,于2019年末重回5%以上。数据显示,从2019年三季度起,最近3个季度公募基金持有A股市值占流通市值的比例依次为4.76%、5.04%、5.57%,呈加速上升趋势。2019年7月,证监会主席易会满提出要把握机会,着力推动权益类基金的发展。之后,监管层多举措助力发展权益基金。同时,伴随着基金赚钱效应持续显现,权益基金发行明显放量。业内人士表示,公募权益基金正开启良性循环,未来话语权有望进一步提高。

 

图表4:公募基金持有A股自由流通市值比重变化情况

image.png

资料来源:WIND,北广投资管研究院整理

 

股票ETF受到投资者热捧,科技类ETF基金规模增幅明显:作为发展势头强劲的重要配置工具,股票交易型开放式指数基金(ETF)发展势头迅猛,持股市值整体持续增长。从历史情况来看,仅2019年一季度末股票ETF持股市值占流通市值比例较2018年四季度末略微下滑,随后又开始大幅上升。截至2020年3月31日,股票ETF基金持有A股的市值为5897.67亿元,占沪深股市流通市值的比例为1.29%,创出历史新高。且与2015年二季度末的0.37%相比,4年多以来股票ETF的市场份额累计增长248.64%。业内人士认为,股票ETF基金大发展的背后,主要有三方面原因,一是指数投资需求持续上升;二是资产配置理念被越来越多的投资者所接受,而ETF具有费率低、透明、流动性好等优势;三是中国个人养老金投资为ETF发展带来机遇。分公司来看,截至2020年一季度末,在ETF规模前十的基金公司中,华夏基金ETF规模高达1644.29亿元,稳居市场第一,一季度增长了452.97亿元,增幅达38%;易方达基金和南方基金紧随其后,ETF规模分别为639亿元和507亿元。从增幅看,国泰基金、华夏基金、易方达基金位居前三,分别增长58.03%、38.02%、20%。值得注意的是,一季度规模增幅较大的10只股票ETF涵盖5G、跨境、医疗等多个主题。据WIND数据显示,一季度股票ETF新增17只,已上市股票ETF规模增长超过990亿元,5G、半导体等科技主题ETF增幅明显。

 

图表5:布局股票ETF基金的公募基金管理人数量变化情况

image.png

资料来源:WIND,北广投资管研究院整理

 

一季度社保基金新进118家公司,重点关注新基建相关行业:根据WIND数据显示,430家上市公司在2020年一季报中披露了社保基金持股情况。其中,超过2只社保基金参与的上市公司有143家。双汇发展、中国巨石、白云机场、我武生物、恒顺醋业、国药股份、金禾实业等46家公司均被超过3只社保基金持有。统计显示,58家公司被社保基金持股超过5%,11家公司超过10%。截至4月30日收盘,上述430家公司社保基金持仓市值合计2825.23亿元。其中,82家公司社保基金持仓市值超过5亿元,27家公司超过10亿元,农业银行、工商银行、交通银行、长春高新、三一重工5家公司社保基金持仓市值均超过30亿元。其中,农业银行、工商银行社保基金持仓市值均超过500亿元,两者持仓市值总和占所有社保持仓市值的50.54%。在上述430家上市公司中,社保基金一季度中新进118家上市公司。这些公司在2019年年报中并无社保基金的身影。从行业分布看,在计算机、通信和其他电子设备制造业,社保基金新进14家上市公司;软件和信息技术服务业新进14家公司,专用设备制造业新进12家公司,电气机械及器材制造业新进6家公司,化学原料及化学制品制造业新进6家公司,汽车制造业新进5家公司,食品制造业新进4家公司,医药制造业新进3家公司。

 

图表6:社保基金2020年一季度增持股票情况

image.png

资料来源:WIND,北广投资管研究院整理

 

北广投资管研究院观点:一季度公募基金规模创历史新高,A股持股市值稳步提升。近年来,监管层频频表态,希望权益类基金成为中国资本市场重要的长期专业投资者,为此各家基金公司都在大力发展权益类基金。多位业内人士表示,随着权益类基金规模的不断壮大,未来公募基金的持股市值将继续提高。机构分析认为,当前外资流入A股最确定性的动力来自MSCI、富时罗素等国际指数提升A股权重后带来的资金增配,未来外资对A股仍将以持续流入和加大配置为主,但加仓速度将会边际放缓,对A股的影响力也将弱于境内资金。经过一季度权益类基金规模的快速扩张,公募持有A股市值进一步甩开外资。最新数据显示,截至一季度末,公募基金与外资持有A股市值分别为2.54万亿元、1.89万亿元,两者差距扩大为6500亿元,而2019年末这一数据为3200多亿元。总体来看,近年来A股机构投资者占比逐步提升,长期投资、价值投资渐成市场主流。作为机构投资者的代表,公募基金以专业的投研能力和资管能力取得良好业绩,普遍跑赢大盘。在此背景下,基金发行呈逐年升温态势,尤其是2020年春节以后数十只爆款权益基金引爆发行市场,资金源源不断涌入,借道权益基金入市。业内人士表示,随着居民储蓄逐渐转化为资本市场长期资金,未来基金持股在A股流通市值中的占比还会进一步提升。

 

一周新闻要览:

宏观

Ø  新华社:5月8日,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方表示应加强宏观经济和公共卫生合作,努力为中美第一阶段经贸协议的落实创造有利氛围和条件,推动取得积极成效。

Ø  央行:中国人民银行、国家外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》,明确并简化境外机构投资者境内证券期货投资资金管理要求。业内表示,该规定的出台将使得境外合格机构投资者投资中国资本市场更加便利,是中国金融市场扩大开放的又一新举措。

Ø  商务部:5月8日,商务部副部长王炳南在国务院新闻发布会上表示,发放消费券促进消费的形式是在这次疫情发生以来有一些地方进行的积极探索。据初步统计,疫情发生以来,有28个省市、170多个地市统筹地方政府和社会资金,累计发放消费券达到190多亿元。

Ø  海关总署:今年前4个月,我国货物贸易进出口总值9.07万亿元人民币,比去年同期下降4.9%,降幅比一季度收窄1.5个百分点。其中,出口4.74万亿元,同比下降6.4%;进口4.33万亿元,同比下降3.2%;贸易顺差4157亿元,同比减少30.4%。

Ø  新华网:截至4月末,我国外汇储备规模30915亿美元,较3月末上升308亿美元。今年以来,面对新冠肺炎疫情带来的严峻考验,我国采取了强有力应对措施,全国疫情防控取得阶段性重要成效,经济社会秩序加快恢复。我国外汇市场供求基本平衡,市场主体行为理性有序。

股市

Ø  上证报:今年以来,上市公司定增预案数量呈现井喷态势。据统计,2020年前4个月,A股上市公司累计发布定增预案数达到331家,相当于2019年全年定增预案数的90%,对应拟募资规模合计约4650亿元。A股再融资市场有望扭转近年来连续下滑的态势。

Ø  中证报:2020年一季报已披露完毕。据数据统计,已披露2020年一季报的上市公司中,有194家公司十大流通股东中有新QFII现身,30家公司QFII持股市值超过1亿元。从行业分布来看,194家QFII新进公司中,电子行业公司数量最多,达27家。

银行

Ø  证券时报:A股9家全国性股份制商业银行2019年业绩报告显示,招商银行2019年实现营业收入和归母净利润均排在首位。光大银行、平安银行、浙商银行呈现双位数增长态势。光大银行营收增速最高,达20.47%。招商银行净利润增速最高,达15.28%。

Ø  第一财经:目前我国共有19家民营银行成立,截至2020年4月末,共有13家民营银行披露了2019年业绩。微众银行和网商银行在资产规模、营收净利方面依然遥遥领先;像苏宁银行、亿联银行和辽宁振兴银行这种起步较晚的银行营收净利也实现了超高增长。

Ø  证券日报:近日,中国人民银行公布了2020年度公开市场一级交易商名单,包括齐鲁银行在内的4家银行成功跻身公开市场业务一级交易商行列。业内人士认为,成为一级交易商会给银行带来积极的声誉效应,并有利于银行进行流动性管理。

信托

Ø  财新网:5月8日,银保监会制定并发布了《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》。数据显示,截至2019年末,全国68家信托公司管理的信托资产合计21.6万亿元,其中管理的资金信托资产合计17.94万亿元。

公募

Ø  新浪财经:5月7日,全市场公募FOF规模合计600.49亿元,相比2019年末增加了135.05亿元,相比一季度末增加了50亿元。一季度FOF基金针对债券型产品的持仓规模为168.3亿元,占比71%,配置比例其次的是混合型基金与股票型基金,占比分别为18%与6%。

Ø  网易财经:今年前4个月,上证指数累计下跌6.23%,期间波折不断也带来结构性机会。主动权益基金整体获得5.71%的收益。其中,有829只基金(各类型分开计算)收益率超过10%,有21只基金收益率超过30%,多数是医药和科技主题基金。

私募

Ø  中国基金网:据私募排排网统计显示,截至5月8日,今年以来共有470家上市公司吸引私募进行了8448次调研,而去年同期仅有455家上市公司接受了私募3483次调研。多家百亿级私募调研次数均超过60次。获私募调研的公司多分布在医药生物、电子和计算机行业。

Ø  腾讯财经:据私募排排网最新发布的数据显示,截至4月末,股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为71.35%,相比3月同期的65.18%,上升6.17个百分点,整体仓位大幅提升。总体来看,经济预期逐步明朗,大部分基金经理进行了加仓操作。

Ø  东方财富网:私募排排网5月8日最新发布的证券私募行业产品发行监测统计数据显示,今年前四个月,国内百亿级证券私募共计发行新产品416只,较2019年同期的194只,大幅增长了114.43%。部分知名大型私募机构的新产品发行量,出现了更为显著的增长。

VC/PE

Ø  金融界:5月8日,深交所就“负面清单”向券商征求意见。据券商人士透露,传统行业比如农林牧渔、房地产等,原则上不支持这类企业IPO。但如果上述传统行业中有与互联网、大数据、云计算、自动化、新能源、人工智能等新技术深度融合的创新创业企业仍可以到创业板上市。

Ø  投资界:今年以来,IPO过会率一直保持较高水平。除1月一家被否、4月一家暂缓表决之外,其余首发企业,全部通过。同时,IPO现场检查当中,撤回申请的比例保持较高。去年6月到今年4月,证监会对84家首发企业完成现场检查,其中30家撤回申请,撤回比例超过30%。

Ø  和讯网:第三方物流协同交付平台壹站近日宣布已完成过亿元A轮融资,本轮融资由元生资本领投,明势资本跟投,华兴资本担任独家财务顾问。本轮融资资金大部将用于产品研发,其次是运力资源整合、客户拓展和团队建设。

Ø  经济观察网:维纳股份宣布获得中国石油的亿级人民币战略投资,老股东德同资本跟投。本次融资将用于升级技术服务体系、提升团队专业化管理能力、优化运营服务体系。维纳股份将依托中国石油旗下的2.45万个加油站,升级加油站智感体系和能源支付平台。

Ø  私募通:神经专科医院集团三博脑科近日宣布完成超8亿元的B轮股权融资,这是医疗服务行业近年来最大的交易之一。本轮融资由泰康领投,易凯未来产业基金、广发信德、宏鼎投资、朴道医疗、秉鸿资本、朴弘资本等多家机构跟投。

房地产

Ø  每日经济新闻:5月8日,深圳市规划和自然资源局召开新闻通气会,正式印发了《深圳市落实住房制度改革加快住房用地供应的暂行规定》。《暂行规定》的几大重点包括:引导多主体参与、拓展住房供应渠道;挖掘用地潜力、合理确定住房类型;优化审批流程、强化监管考核。

Ø  经济参考报:5月以来,主流房企纷纷发布了前四月业绩,受疫情影响,大多数房企的销售出现了明显下滑,但整体上,龙头房企的表现优于中小型房企,行业兼并整合的趋势愈发明朗。恒大再次登顶冠军,碧桂园落到了第二,万科第三,保利发展超过了融创居于第四位。

国际经济

Ø  金融时报:5月8日,博鳌亚洲论坛举行《亚洲经济展望与一体化进程2020报告》线上发布会。报告对亚洲经济发展趋势作出判断,指出2020年亚洲总体经济可能出现零增长,2020年亚洲经济全球占比预计提升至50.2%。

Ø  环球时报:美国劳工部公布报告称,新冠病毒所引发的经济停摆在4月份对美国就业市场造成了历史性的影响,导致该月非农就业人数减少了2050万人,预期2200万,失业率飙升至14.7%。受影响最严重的行业是休闲和酒店业,4月份的失业人数达到了惊人的770万人。


沪ICP备16024149号-5 北广投资管