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“小而专”正成为顶流私募基金目标-8.30

“小而专”叠加“专精特新”正成为A股的新热点,不少顶流私募机构纷纷开始调研这类企业,连中金公司、天风证券这些大机构最近也将主题聚焦在“专精特新”的上市公司当中。


为什么“小而专”会成为时下热点?是因为“大而美”在经历了多年的市值扩张后确实难言再美。大家可以看看,现在5000亿市值万亿市值以上的上市公司有多少还能持续高速增长?一家上市公司市值从100亿到1000亿是涨十倍,这个过程相对容易;从1000亿到1万亿也是涨十倍,但这个过程需要公司基本面相当过硬;1万亿市值以上的上市公司市值还要翻倍,那几乎是凤毛麟角。贵州茅台市值达到近3万亿时也涨不动了,现在不得不回到2万亿区间,而万亿市值的大盘银行股股价始终在原地徘徊。最近几年来很多大消费龙头市值涨了十多二十倍,它们的市值增长都面临像茅台这样的天花板。“大而美”在市场行情亢奋时,可以成为股价缓慢爬坡的理由,但是市场流动性一旦遭遇波折。就会演变成“牛夫人”。


市场需要寻找新的方向,在“大而美”的蓝筹股逐渐审美疲劳以后,“小而专”的细分赛道龙头正获资金关注。从最新公布的中报数据可以看出,不少细分赛道龙头进入私募大佬的持仓名单,这些企业如果叠加“专精特新”,则股价爆发的潜力更大。如国产液压件龙头恒立液压半年报显示,二季度获千亿私募高毅冯柳新进持仓630万股,持仓市值达5.41亿元。高端金属粉体材料龙头博迁新材、国内航空航天金属增材制造龙头铂力特以及航空钛材龙头西部超导也获得了冯柳的青睐。这些上市公司都是“小而专”的代表,如博迁新材主要产品为电子专用高端金属粉体材料,其中镍粉的技术水平已达全球顶尖水平,是全球MLCC第二大生厂商三星机电的材料供应商。中期业绩亏损的铂力特,则已经成为国内最具产业化规模的金属增材制造企业,业务覆盖金属增材制造全产业链。此外,高毅资产在去年三季度晋身前十大股东的利安隆也是一家“小而专”企业,其是全球高分子材料抗老化产品配套最齐全的公司之一,其产品覆盖了主抗氧化剂、辅抗氧化剂、紫外线吸收剂、受阻胺类光稳定剂、复配定制系列共五个系列。


高瓴旗下二级私募平台礼仁投资也大举买入“小而专”公司,如国内最大GIS软件龙头超图软件;重阳投资裘国根在二季度新进了永冠新材、锐明技术、卓越新能等,其中锐明技术主要从事商用车综合监控产品及信息化系统的研发、生产和销售,卓越新能是一家从事利用废动植物油生产生物柴油的国家级高新技术企业,是中国生物柴油的龙头;高瓴旗下礼仁投资仍持有安图生物,林利军的正心谷加仓新洋丰,其中新洋丰拟携手龙蟠科技设立新能源合资公司,最高投资30亿元切入磷酸铁市场;盘京投资新进了特种电磁线行业龙头精达股份。


私募基金一直属于A股巿场中比较活跃的机构投资者,其一大特点就是善于挖掘有持续增长潜力的品种,其操作手法不同于只炒短线题材的“敢死队”,也不同于长期驻守大蓝筹的公募基金。因此,但凡顶流私募基金新建仓的品种,一般都会成为市场投资与投机相结合的题材,而且持续性会比较长。所以,当私募开始弃大从小以后,我们就更应该关注“小而专”,如果再叠加工信部公布的三批国家级“专精特新”小巨人中296家在A股上市的公司,就更容易把握行业细分龙头,因为上市公司本身就属于各地的优质企业,如果叠加“小而专”和“专精特新”,就更容易获得产业政策和资金的倾斜。


事实也是如此,我们看到像片仔癀、恩捷股份、极米科技、南大光电、富瀚微、亿华通、欧比特等各个科技细分行业的翘楚已经成为不折不扣的大牛股。当然,我们选择“小而专”与“专精特新”叠加的方法也很简单,激进的投资者可以与顶流私募共进退,稳健的可以“弃高就低”,毕竟很多大牛股堆积了太多获利筹码,股价可能会大幅波动。其实只要是“小而专”又是“专精特新”,相当于给你梳理过了筛选过了,技术水平没问题,潜伏起来未来机会更多。


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