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百亿级私募上月八成亏钱仍在扩容-4.27

今年一季度,由于市场风格急速转换,权益基金的表现不尽如人意。


从一季度表现看,今年一年度私募行业出现大洗牌,大规模私募在面临市场回调时略显乏力,小私募则“船小好调头”,多家小型私募表现优异,取得不错收益。


今年一季度,A股市场风波不断,春节前后市场行情更是大相径庭。以上证指数为例,1月及2月上、中旬总体维持震荡上行态势,但从2月下旬开始,市场即进入回调整理阶段,不少抱团白马股杀跌。 


本报记者统计发现,一季度,A股主要市场指数均出现不同幅度下跌。其中,上证指数、深证成指和创业板指数分别下跌0.90%、4.78%和7.00%。就近来看,3月份,除了中证全债指数外,其他指数均有较大幅度下跌。其中,沪深300、创业板指、深证成指跌幅均超5%,上证指数跌幅近2%。


反映到基金市场,不仅一些知名公募基金大幅回撤超20%,私募基金也深受冲击。数据显示,一季度不少私募基金净值大幅回撤,不乏百亿级私募的身影。


事实上,今年3月,头部私募受市场回调影响较大。私募排排网数据显示,在有更新业绩数据的67家百亿级私募中,3月仅有13家取得正收益,占比约两成。


不过,尽管业绩表现不尽如人意,但私募基金整体规模在一季度仍再破新高,即使3月份,还有3家私募新晋百亿级阵营。


净值同股市下跌


据私募排排网不完全统计,今年一季度,有完整业绩数据的65家百亿级私募平均收益为1.11%,其中44家收益为正,占比67.69%。7家百亿级私募收益超5%,分别为希瓦资产、盈峰资本、乐瑞资产、迎水投资、慎知资产、进化论资产和淡泉水,当季收益分别为13.23%、7.67%、7.55%、6.53%、5.71%、5.08%、5.05%。


分析来看,今年一季度百亿级私募之所以能大部分取得正收益,主要得益于春节前的结构性牛市,单就3月份来看,整体呈现下跌格局,平均收益为-2.25%,跌幅最大的为-10.48%。在13家取得正收益的百亿级私募中,除了两家固收类私募,股票策略私募有7家,占比过半;其他4家均为相对价值策略私募。


值得一提的是,市场震荡凸显出量化私募的优势。今年3月获得正收益的百亿级私募中,采用量化手段的私募有8家,占比61.54%,分别是宁波幻方量化、鸣石投资、启林投资、幻方量化、九坤投资、金锝资产、诚奇资产、盛泉恒元,其中启林投资为新晋百亿级私募。


小私募业绩逆袭


不同于百亿级私募面对市场回调时的乏力,小私募凭借其在调仓换股方面灵活的特性,在今年一季度反而相对突出,其中股票策略私募仍是高收益产品的主阵地。据私募排排网的数据,贡献了超四成的“翻倍基”。


数据显示,今年一季度,共有256只私募基金年内收益超过30%,其中实现收益翻倍的基金有19只,分别来自14家私募管理人。在这14家私募管理人中,仅有3家规模超过5亿元,分别是赛亚资本、国赞投资、航景星和资产。其余11家管理规模均不足5亿元,占比达78.57%。


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具体来看,在19只“翻倍基”中, 8只为股票策略、4只为管理期货策略、3只为固定收益、2只为复合策略、宏观策略与事件驱动策略各有1只。不难看出,虽然一季度股市整体震荡回调,但由于顺周期板块在一季度逆势上扬,对于及时调仓或者提前布局顺周期板块的私募来说,反而斩获不错收益。


4月25日,财经评论员郭施亮告诉本报记者,小型私募的逆袭或与具体资产配置有关,百亿级私募亏钱与配置白马股等大市值机构抱团股有关。一季度大市值白马股表现不佳,规模越大越热衷于抱团。规模不大的私募,则偏向于布局中小市值股票,今年以来反而这类资产抗跌能力较强,更容易实现资产增值效果。


值得一提的是,近年来,上海地区私募管理人数量、私募基金数量,还有私募基金管理规模均排名全国第一,百亿级私募管理人数量已赶超北京地区,晋级全国首位,此次14家拥有“翻倍基”的私募中亦有6家来自上海,数量最多,分别是鸿凯投资、国赞投资、维万投资、千馥投资、赢仕投资、拓牌资产。


此外,一季度旗下有基金业绩翻倍的深圳私募有三家,分别是建泓时代、赛亚资本、辰悦资产;来自杭州的两家,为七禾聚资产和具力财富;北京的1家,航景星和资产。


百亿私募再扩容


事实上,小型私募的业绩逆袭对私募行业整体影响不大,头部效应依然突出。百亿级私募虽受市场调整业绩大多回调,但增量资金持续涌入,管理规模稳步增长。


中国基金业协会数据显示,截至2021年3月末,私募基金管理总规模达到17.22万亿元,相比去年年底净增长1.15万亿元。具体来看,1月份增长最为迅速,净增长约1.09万亿元,2月份净增长约0.1万亿元,3月份净增长约0.06万亿元。


3月份,证券类私募新增备案规模为730.01亿元,环比增长0.86%。从存续规模看,证券类私募3月规模也较2月增长565.51亿元。


与一季度前两个月相比,3月私募管理规模增长速度放缓,但仍有3家证券私募成功跨过百亿门槛。它们分别是中欧瑞博、汐泰投资和启林投资。


中欧瑞博来自深圳,成立于2007年,2014年在协会完成备案登记,是中国最早的私募基金管理人之一。汐泰投资注册于上海,但属于上海和广州两地办公,也是第四家广州百亿级私募,另外3家为国寿城市发展产业投资、玄元投资和睿璞投资。


与聚焦于股票多头策略的中欧瑞博和汐泰投资不同,启林投资是一家量化私募,位于上海。这意味着,百亿级量化私募目前已达12家,分别为鸣石投资、金锝资产、九坤投资、诚奇资产、明汯投资、进化论资产、灵均投资、盛泉恒元、启林投资、幻方量化、宁波幻方量化和衍复投资。



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