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“活水”来了:今年以来私募发行新基金数量破万,量化策略强势领跑-4.23

在今年市场风格突变、机构抱团瓦解的背景下,私募机构今年以来的平均收益也回落至0.70%,私募基金经理投资信心指数也创近一年新低。


虽然股市并未延续去年涨势,但私募机构发行新产品却逆势爆发式增长。统计显示,今年以来截至4月16日,新备案私募基金数量已经突破1万只,证券私募备案基金数量占比接近八成。其中量化私募基金强势领跑私募新产品发行市场,量化巨头宁波幻方量化今年以来已备案170只基金排名第一,此外灵均投资今年以来也备案了104只基金排名第三。


年内新私募基金数量破万,百亿私募成主力军


在今年市场风格突变、机构抱团瓦解的背景下,私募机构今年以来的平均收益也回落至0.70%,其中有100只私募产品跌幅超过30%,11只产品业绩甚至被腰斩。市场的回调也使得私募投资者信心受挫,3月国内私募基金经理投资信心指数创近一年新低。不过值得注意的是,虽然股市并未延续去年涨势,私募机构也出现净值回撤,但是私募机构发行新产品数量却在逆势增长。


基金业协会最新数据显示,截至3月底,私募管理基金规模为17.22万亿元,较上月增加587.95亿元。从整个一季度来看,私募基金管理规模净增长达到1.25万亿元,其中1月份增长迅速。具体分月份来看,私募基金规模1月份净增长1.09万亿元,2月份净增长1038.65亿元,3月份净增长587.95亿元。从数据来看,随着市场步入调整区间,私募规模增长速度也出现放缓趋势。


私募排排网数据显示,截至4月16日,今年以来新增私募基金数量已经突破1万只,最新数据显示为10347只,其中证券私募备案数量达8179只,数量占比接近八成,成为规模增长的主力。截至3月底,私募证券投资基金存续规模为4.45万亿元,在3月增长了565.51亿元,一季度激增6882.69亿元。


在私募发行市场上,百亿私募是私募新产品的主力军,在今年以来备案基金数量在20只及以上的45家私募机构中,百亿私募就有24家,包括宁波幻方量化、淡水泉、灵均投资、高毅资产在内的14家百亿私募包揽基金备案数量前列。


其中宁波幻方量化、淡水泉、灵均投资排名前三。宁波幻方量化今年以来已经备案170只基金排名第一;老牌百亿私募淡水泉投资今年以来备案114只基金排名第二;灵均投资今年以来也备案了104只基金排名第三。另外,高毅资产备案了97只、九坤投资备案了81只、石锋资产备案了62只、衍复投资备案了59只、东方港湾备案了54只、林园投资备案了52只。另有慎知资产、西藏源乐晟资产、玄元投资、景林资产、诚奇资产等百亿私募今年备案基金数量均排名前列。


对此厚石天成总经理侯延军告诉记者,量化类型的策略在整体稳健度上是优于传统股票策略的。近期市场持续走弱,包括量化策略在内的绝大多数策略都有回撤。但是在新发行的基金产品中,量化策略还是比较受欢迎,因为长期来看由于是量化模型指导交易,量化策略的长期收益有历史数据回测做支撑,依然是很多投资人及机构客户的选择。


量化私募虽遭净值回撤,但发行市场逆势增长


在去年的结构性牛市行情下,量化私募的管理规模可谓是高歌猛进。不过在今年机构抱团散伙的背景下,市场风格再度切换,数量众多的中小市值股票重获市场青睐。风格的快速切换,使得多家头部量化私募旗下产品净值出现大幅回撤,折射出量化机构在高速发展过程中存在的隐忧。


据私募排排网数据显示,明汯投资旗下产品4月16日的最新净值数据显示,有11只产品今年以来处于亏损状态,其代表性产品明汯稳健增长1期今年以来截止4月16日亏损8.33%,最大回撤更是超过18%。明汯投资3月发布的道歉信曾提到,市场风格的快速切换是产品回撤的重要原因。


自去年以来,百亿级量化私募的数量显著增加,而随着管理规模的扩大,管理投资能力也是考量其业绩的一个重要因素。面对此次的巨大净值回撤,量化私募或许会继续开发新的策略。从市场风格来看,去年以来市场机构资金买大盘股的风格比较明显,中盘股和小盘股的涨幅相对落后,但今年以来,机构抱团瓦解,A股中小市值个股遍地开花,对量化投资或许更有利,尤其是在量化策略中添加了主动管理因子的策略或许更受欢迎。有意思的是,虽然量化私募机构遭遇了净值回撤,但是今年量化私募基金却是证券私募发行的主力军。


侯延军告诉记者,近期量化巨头净值出现回撤,其中的原因之一可能和其策略有关。因为近年券商渠道成为基金发行的主要通道,而高频量化策略受到券商追捧,倒逼很多量化私募向这类策略靠拢。而偏重某一策略会造成一旦市场风险来临,相关策略因相对同质化从而导致集体回撤。


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