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CTA策略王者归来,八大策略私募冠军全部换新颜-3.12

每当股票市场大幅下跌,CTA策略往往能够脱颖而出,显示出危机时刻的阿尔法能力!


私募基金1-2月收益出炉,从平均收益来看,虽然股市巨震,但是八大策略中仅有事件驱动录得负收益,管理期货策略平均收益重回冠军席位。从高收益来看,有20只基金在今年已经实现业绩翻倍,不过同期也有52只基金跌幅超30%,更有7只基金遭遇腰斩。


从单只产品收益表现看,八大策略私募冠军与1月份相比全部换新颜。


近一个月管理期货策略表现亮眼


商品市场行情与CTA策略的表现息息相关,若商品市场提供强劲的投资机会,相关商品期货策略则呈上升趋势。私募排排网组合大师数据显示,近一个月,管理期货策略是表现最好的策略。


和股票投资不同,CTA 策略是没有牛熊市的概念的,CTA策略赚的是波动率的钱,甚至当全球证券市场表现不佳时,CTA 策略往往还能脱颖而出。回顾CTA风光无两的时刻, 2008 年次贷危机一定可以拿上台面来说一说。据华泰证券金融产品部结合Barclay Hedge的研究数据表明,2008年全球对冲基金规模下降了31.7%,而 CTA 基金的规模几乎没有变化;当时的许多金融机构纷纷倒闭,CTA 基金居然实现了正收益。


主观CTA,即由基金管理人基于基本面、调研或操盘经验,主观来判断走势,并决定买卖时点的策略不同;量化CTA,是通过分析建立数量化的交易策略模型,由模型产生的买卖信号进行投资决策。量化CTA在策略执行性、收益的波动性、风险的控制上有更为突出的优势。


值得注意的是,商品市场今年以来趋势很好,非常有利于量化CTA策略获取好的超额。除了量化CTA,对于其他量化策略,私募排排网未来星基金经理胡泊表示,从策略的表现形式来看,中性策略和量化套利策略赚取的是确定性的收益,以规避市场风险为主,跟市场相关性较低,所以在整个市场大幅下跌的时候,中性策略和量化套利策略的表现会比较突出。


而股票量化策略往往会对标某一个指数,属于指数增强产品,以赚取超额收益为主,因此在市场行情好的情况下,以指数增强为代表的股票量化策略产品表现更佳。管理期货则更多是做多商品期货和股指期货的波动性,所以在市场出现大幅波动,尤其是单边趋势明显的时候,往往会有比较好的表现。


八大策略私募冠军全部换新颜


从整体业绩来看,截至2月底,纳入私募排排网统计排名的23694只对冲基金今年以来的平均收益率为2.31%,同期沪深300指数与上证指数涨幅分别为2.41%、1.04%。今年以来有16333只私募基金获得正收益,赚钱私募占比为68.93%。


从八大策略收益表现来看,仅有事件驱动策略平均收益遗憾告负,为-0.66%,跌幅较上月有所收窄。由于商品期货市场在2月份走出一波单边行情,有色金属与化工品行情火热,趋势跟踪策略获利明显,今年以来管理期货也是重振雄风,今年以来平均收益4.50%,在八大策略中排名第一。


1-2月国内股市呈现冲高回落格局,指数涨跌不一,市场风格在2月份更是出现明显切换,节前指数强势上升持续走高,节后指数遭遇持续调整。股票策略今年以来平均收益2.58%,高收益与低收益间差距悬殊,首尾收益差高达397.63%,仅有8308只股票策略基金正收益,赚钱私募占比64.27%。


依托于投资机构的专业投研体系,FOF通过量化资产模型和自上而下的宏观经济研究确定大类资产配置比例,从中筛选出优秀基金构建投资组合。以FOF为主导的组合基金今年以来平均收益2.31%,高达81.41%的组合基金获得正收益,正收益占比在八大策略中领先。


从单只产品收益表现看,八大策略私募冠军与1月份相比全部换新颜。今年以来八大策略冠军私募产品分别是“辰悦中润8号”、“七禾聚晨兴一号”、“宁聚郁金香投资”、“洼盈九号量化对冲进取型”、“飞蚁一号”、“抱朴3号”、“君宜鸿成”、“复熙恒赢28号”。



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